泰格医药拟赴港上市 CRO行业再迎A+H 新力军

浏览次数:收录时间:2020-09-20 00:09
【内容提要】继康龙化成(300759)和药明康德(603259)后,再有药物研发外包服务(CRO)企业选择“A+H”模式上市。泰格医药(300347)16日发布公告,公司拟发行H股并申请在港交所主板挂牌上市。 泰格医药表示,在符合监管规定的前提下,结合公司未来业务发展的资金需求,本次H

继康龙化成(300759)和药明康德(603259)后,再有药物研发外包服务(CRO)企业选择“A+H”模式上市。泰格医药(300347)16日发布公告,公司拟发行H股并申请在港交所主板挂牌上市。

泰格医药表示,在符合监管规定的前提下,结合公司未来业务发展的资金需求,本次H股拟发行数量不超过发行后公司总股本的15%(超额配售权行使前),并授予承销商不超过前述发行H股股数15%的超额配售权。最终发行数量,将由股东大会授权董事会及其授权人士根据法律规定、监管机构批准及市场情况确定。

wind数据显示,截至目前,沪深两市共有A+H股上市公司119家。如果撇开今年以来疫情冲击股市波动影响,药明康德和康龙化成的H股上市以来截至2019年底,累计涨幅分别有100.46%和10.13%。

发行数量不超过总股本15%

泰格医药成立于2004年,2012年在深交所挂牌上市,主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务,其业务覆盖临床研究全产业链。

华西证券指出,泰格医药公告董事会审议通过H股发行议案及提请股东大会审议和授权,预计后续将稳步推进,参考可比公司药明康德、康龙化成等公司的H股发行时间表,即从提请股东大会审议到发行日约4个月,即合理预计泰格医药将于2020年8月前后实现H股发行上市。

此次H股发行将预计增发不超过15%的股份(占发行后总股本),参考药明康德、康龙化成的H股发行定价情况,按现有股价计算(假定H股定价为A股的70%)、以及发行15%的股份,预计将募集约62亿元的资金;募集资金扣除发行费用后,将用于增强临床CRO业务服务能力、以及进行潜在的业务收购等,将加速全球多网点布局及进一步强化国内临床业务服务能力,成为具有全球多中心临床能力的CRO龙头公司。

根据泰格医药发布的2019年业绩快报,公司2019年营收、净利润分别为28.23亿元、8.48亿元,同比分别增长22.71%、79.55%。

机构认为,泰格医药未来成功登陆H股之后,一方面能优化投资者架构、增加融资渠道,另一方面IPO募集资金有助于推进公司国际化、实现临床CRO国际多中心的布局,成为全球性的临床CRO公司。泰格医药作为国内临床CRO龙头企业,未来3年-5年持续受益于行业高景气度,业绩将保持高速增长。

CRO龙头率先实现A+H

目前全球CRO市场保持快速发展,市场规模由2014年的约400亿美元增加到了2018年的579亿美元,弗若斯特沙利文预测2023年将达到952亿美元。全球CRO市场渗透率由2014年的28%增至2018年的33%,预期后续将按较快的增长率进一步增至2023年的44%,显示出CRO行业的高景气度。

早在2019年12月13日,泰格医药董事会就审议通过启动H股上市的前期筹备工作,这也让泰格医药有望成为继药明康德、康龙化成之后,国内该领域第三家“A+H”公司。

作为中国规模最大、全球排名前列的小分子医药研发服务企业,药明康德2018年5月8日在A股上市,同年12月13日H股挂牌上市,H股筹集高达83.3亿港元(10.64亿美元)。

就为何启动H股IPO,药明康德联席首席执行官胡正国接受采访时表示,A+H股的双资本平台,可以让投资者和公司的潜在客户及现有客户,更全面地了解公司;同时A+H股平台也使药明康德的资本运作能力大大加强,为公司的快速健康发展提供强有力的资本支持。

此后,另一专注于CRO的企业康龙化成也选择A+H模式登陆市场,创新药研发服务外包的高景气度支撑了企业的融资扩张。

华西证券统计,A股医药上市公司2019年前三季度合计研发投入为259.4亿元(同比增长25.6%),且2019年1类创新药和治疗用生物药物合计IND申请品种数为480个(同比增长12.68%),同时近期政治局会议中强调要加强生物医药和器械等的研发力度、支撑中长期行业景气度,预计未来国内医药行业研发投入将继续保持快速增长。

有研报指出,基于仿制药高利润增长时代结束,创新药成为行业发展方向,对创新药研发至关重要的CRO将成为享受到政策红利的细分领域。Frost&Sullivan报告预测,预计到2022年,中国CRO市场规模将达到233亿美元,2018年-2022年均复合增长率20.4%左右。




回到顶部