工业自动化跟踪:2Q20行业结构复苏 企业成长分化

浏览次数:收录时间:2020-07-30 03:00
【内容提要】工业自动化跟踪:2Q20行业结构复苏 企业成长分化

行业近况

    我们对2Q20 工业自动化行业的市场规模、产品规模、及分企业的增速及份额进行追踪。我们看到,2Q 行业在逐步消化疫情影响,复工复产稳步推进。从结构性来看,工程机械、电子、3C 等先进制造业以及疫情催化的物流等行业结构性向好,而传统电力、汽车等项目型需求相对较弱;企业表现而言,不同企业供应链掌控力度、开工复产节奏、下游应用与响应速度均存在差异,汇川技术、信捷电气、禾川、中达电通等国产品牌表现亮眼。

    评论

    行业层面:2Q20 市场总规模同比上升6%,其中OEM、项目型市场分别同比+14%、-3%,电子、电池等先进制造行业持续好于传统行业。

    行业整体:2Q20 工业自动化市场规模334 亿元、同比上升6%。

    OEM 市场:2Q20 市场规模197 亿元、yoy+14%,电子及半导体制造、3C 制造等先进制造业持续复苏,分别同比增长30%、28%,工程机械增速领先行业,同比增长45%。而印刷、橡胶机械等传统行业需求承压,分别同比下滑30%、18%;

    项目型市场:2Q20 市场规模137 亿元、yoy-3%,市政、冶金、石化等主要行业分别同比上升18%、15%、7%;而电力、采矿、汽车等行业分布同比下滑24%、8%、8%。

    产品层面:2Q20 主要产品增速来看,CNC(+28%)>伺服(+19%)>低压变频器(+14%)>小型PLC(+13%)>HMI(+10%)>中大型PLC(+7%)。

    公司层面:汇川技术、信捷电气、禾川、中达电通等国产品牌表现亮眼,外资龙头整体增速紧随其后。

    伺服领域:2Q20 各企业规模来看,禾川(+71%)>汇川(+48%)>中达电通(+39%)>安川(+32%)>西门子(+28%)>施耐德(+23%)>贝加莱(+21%)>行业(+19%)>松下(+15%)>博世力(+13%)>伦茨(-21%)>富士(-28%);

    变频器领域:2Q20 各企业规模来看,ABB(+36%)>中达电通(+21%)>汇川(+20%)>施耐德(+18%)>罗克韦尔(+18%)>行业(+14%)>英威腾(+10%)>西门子(+10%)>三菱(+7%)>安川(+0%)>伦茨(-13%)>日立(-22%);

    小型PLC 领域:2Q20 各企业规模来看,中达电通(+29%)、信捷(+27%)>松下(+25%)>施耐德(+21%)>行业(+13%)>西门子(+12%)>欧姆龙(+10%)>三菱(+8%)>罗克韦尔(-18%)。

    估值与建议

    持续推荐汇川技术,信捷电气,麦格米特,宏发股份,良信电器。

    风险

    贸易摩擦加剧、宏观经济波动导致需求不及预期,盈利下滑。




回到顶部